保运通保运通怎么样可靠吗,IPO案例学习笔记:【华奥汽车】商业模式不懂

【小兵评析】

1. 创业板注册制审核背景下,第一家被临时取消审核的发行人,打听了一下,很可能还是因为举报,这没有什么稀奇的,也没什么讨论的。当然,更不要问我因为什么举报,因为我也不知道。知道,我也不会告诉你。

2. 华奥汽车,一看公司名字,刚开始以为是生产汽车的,后来觉得不可能那就是开4S店销售汽车的,最后看了材料才知道是专门做汽车检测的,还是跟4S店一起合作。

3. 发行人的业务模式并不复杂,全部的业务基本上都是来源于4S店的工作场景,车辆检测业务收入占比超过80%,而延保业务占20%左右。

4. 车辆检测业务的获客渠道基本上就是4S店,比如要修车,比如要卖车,比如要买保险,车主到了4S店然后4S店的销售就会跟发行人驻店的销售人员通气,提供业务机会。发行人延保服务是跟保险公司合作,说白了就是车主去跟发行人买保险,发行人再去跟保险公司买保险,并且保证一一对应的关系,说白了发行人就是保险的二道贩子。

5. 对于发行人盈利占比最大的车辆检测业务,如何建立与4S店的合作关系,同时怎么具有内在的商业逻辑合理性,自然是审核关注的要点,这个问题,发行人也是做了很多的解释。尽管说了很多,但是有一点小兵是没法理解的:发行人为了解释自己业务的合理性,还从网上找到了很多车主被4S店坑害的案例,说白了就是过度保养和修理的问题。发行人是为了解决这个问题的,而这个问题的解决竟然是跟4S店一起合作的,这个我不知道该怎么解释?难道是4S店跟发行人一起合作砸自己的饭碗?这种可能存在吗,如果存在是不是4S店的人吃里扒外?

6. 对于延保业务就更不可理解了,发行人解释说保险公司不做存量车的延保业务主要做新车从延保业务,我不知道这么说对不对,但是发行人就是中间做了一个保险业务的搬运工,为什么一个延保业务要收1000多块钱?对于延保业务来说,保险费是保险公司出,修理业务是4S店来修,我就不知道发行人凭什么挣钱?说好的不让中间商赚差价呢?

7. 地球人都知道,4S店的水有多深,他们不仅要挣钱,还要挣很多钱,这时候发行人要站在车主的角度替天行道,在4S店里砸饭碗抢蛋糕,这得多大的勇气和能力,我不知道发行人跟4S店到底该是怎么样的利益合作关系才可以?至少这一点,发行人并没有说清楚。换个角度,发行人当然可以解决过度修理的问题和4S店服务不到位的问题,这当然是好事情,但是要通过4S店来解决,真的靠谱吗?

8. 最后,建议查一下发行人与4S店相关的资金往来,我就不信没有什么问题。

9. 本来,发行人解释了那么多,作为非专业人士真的是不那么好理解,长篇大论看起来也是有点脑瓜子疼,甚至小兵差一点就相信了发行人的解释。不过自从看到发行人披露的这几个小故事和案例,我总觉得哪里不对劲,你们也品一下:

【案例1】车主顾女士购车7年多了,年检时被告知“车大灯亮度不足”,对汽修一窍不通的顾女士在懂行的徐先生陪同下,一起将车开到了一家4S店进行维修。4S店告知“你这车整个灯都不行了,需要更换车灯总成”。但徐先生认为,更换大灯总成不仅费时,费用更高达一千多元,如果仅是大灯亮度不足,也不一定非要更换总成。最后,4S店采纳了徐先生只更换灯泡的建议。更换灯泡后,顾女士顺利地通过了检测。

【案例2】:车主孙*敏于2016年购买某车型轿车,车辆行驶至2年10个月时,行驶中感觉到抖动、异响,驻车制动有时无法操作,经4S店检查是发动机支座、底盘下部控制臂、驻车制动开关等部件问题,维修费用约20,000.00元,由于仍在质保期内,费用由厂家承担。维修后车辆又行驶了1个月,行驶颠簸路面仍有抖动、异响问题,经4S店检查是车辆减震器支柱部件问题,维修费用约6,000.00元左右,费用由厂家承担。维修后车辆又行驶了9个月,车辆保养时发现增压器水管漏水问题,维修费用约4,500.00元左右,因车辆超过厂家质保期,维修费用由车主自理。三次维修后,车主任感觉车辆还存在故障,但经4S店检查车辆各机械系统运行一切正常。

为解除车主的顾虑,4S店向车主推荐由第三方华奥汽车进行检测。经公司检测,没有发现发动机、变速箱等核心系统零部件存在故障,并且核心部件预期寿命稳定,以既有使用和保养习惯,核心部件5年内出现故障的概率极低,与同样车型没有维修记录的同龄车辆部件工况和寿命并无差异。为进一步解除车主顾虑,华奥汽车向客户推荐了延保产品,客户予以接受并与2019年9月17日购买华奥汽车服务。客户购买检测服务花费10,155.00元,购买延保服务花费2,650.00元,合计12,805.00元。客户购买公司产品至今,车辆运行稳定,尚未发生维修情况。

【披露信息】

一、发行人主营业务情况

华奥汽车的主营业务为机动车检测评估和延长保修服务。

发行人的机动车检测评估业务主要为对在用小型乘用车辆核心零部件寿命及可靠性、影响车辆价值的因素进行检测评估,通过提供快速、无拆解的检测服务并出具车辆检测报告,使车辆使用者、相关服务提供商及交易方知晓该车 辆的运行情况,并能够以检测结果为基础对该车辆出具车况描述、价值评估、整备项目建议等意见。

公司的机动车检测评估服务目前主要应用于4S 店(伴随延长保修 、车辆抵押贷款、 车辆交易等场景),并正在向新能源汽车和机动车核心零部件再制造等场景拓展。具体如下所示:

报告期公司主要产品或服务的收入和比重情况如下:

二、主要经营模式

1、检测评估服务模式及参与各方的关系

华奥汽车的检测业务是基于机动车主对准确的、公正的、高效的、成本合理且可分散实施的针对汽车零部件寿命及可靠性检测、影响车辆价值主要因素的检测、故障检测以及检测结果相对应的维修方案需求而开展的。

公司在提供检测评估服务时的基本业务模式如下图所示:

2、延长保修服务模式及参与各方的关系

公司在提供延长保修服务的基本模式如下图所示:

公司提供延长保修服务过程中,各方之间的主要关系如下:

(1)华奥汽车同延保客户之间的关系

①产品购买阶段:客户向发行人购买延长保修服务,双方签订业务合同,客户向发行人支付延长保修服务相关款项;

②维修阶段:机动车车主购买发行人的延长保修服务后,在车辆的原厂保修期限或行驶里程过后,延保合同约定的车辆受保护部件因正常使用磨损、电子及机械部件老化导致的该受保护部件丧失原定使用功能时,为保证车辆安全行驶与稳定运行,由发行人承担相关部件的维修责任,发行人制定车辆维修方案,并支付车辆维修所需费用,客户不再向发行人或其他方支付维修费用。

(2)华奥汽车同合作4S 店之间的关系

①产品购买阶段:合作4S 店为公司提供销售服务所需的场所支持,为公司驻店销售人员提供营销场地并设置业务系统;针对合作4S 店向公司提供的上述各项服务,公司对在合作4S 店内完成的服务按照一定的比例向合作4S 店支付技术服务费。合作4S 店有协助配合公司驻店销售人员开展相关工作的义务。

②维修阶段:在客户车辆出现延长保修服务范围内的故障时,由华奥汽车承担相关部件的维修责任,制定车辆维修方案,并委托合作4S 店按照华奥汽车制定的维修方案具体实施维修工作。维修过程中4S 店发现新问题或维修方案有异议的情形,应及时告知华奥汽车。华奥汽车按照同合作4S 店约定的标准,计算维修所需费用,并将相关维修费支付给合作4S 店。

(3)华奥汽车同合作保险公司之间的关系

①产品购买阶段

发行人提供的延长保修服务和向保险公司购买的“机动车延长保修责任险”是一一对应的。在发行人向客户销售延长保修服务后,按照同保险公司约定的周是一一对应的。在发行人向客户销售延长保修服务后,按照同保险公司约定的周期,向保险公司提交需要进入 “机动车延长保修责任险机动车延长保修责任险”项下的车辆清单,保险公司依据清单信息确认“司依据清单信息确认“机动车延长保修责任险机动车延长保修责任险”覆盖的车辆范围。发行人对提供延长保修服务涉及的车辆定的周期,发行人向保险公司支付保费。发行人对提供延长保修服务涉及的车辆全部向保险公司投保。

②维修阶段

保险公司向发行人提供赔偿,与发行人向客户提供的保修服务支出一一对应,全部覆盖。

3、机动车延长保修应用场景下,检测评估与延长保修业务的相互关系、各自定价体系及依据

(1)业务定位:检测业务是公司的核心和优势业务,是公司收入和利润的主要载体;延保业务是公司的特色业务,是公司拓展检测业务的重要场景

①检测评估业务是公司的核心和优势业务,是公司收入和利润的主要载体

机动车核心零部件寿命及可靠性的检测评估业务是公司的核心和优势业务,该业务具有良好的商业价值和较强的市场竞争力。从市场需求看,随着我国汽车保有量规模越来越大,车主为了控制车损风险、降低车辆维修成本、杜绝行驶过程中的安全隐患产生了越来越多的汽车检测需求。从产品供给上看,目前市场上与公司业务类似、重点针对车辆状况可靠性提供检测业务的公司较少。市场上更多的是为汽车厂商等提供新车破坏性实验服务、为汽车质量事故纠纷提供司法鉴定等特殊用途服务的大型检测机构。此类机构很少接受车主个人、4S店或二手车商的鉴定请求,其检测具有时间跨度长,精度要求高,收费金额高等特点,普通车主难以承受。

随着二手车交易量的不断增大,市场上出现了一些服务车主个人的第三方检测机构,这些检测机构主要提供针对二手车交易的车辆检测,主要是对车辆基本行驶安全状况进行检测以及对是否发生过严重交通事故进行鉴定,少数企业能够提供车辆运行状况可靠性或者零部件寿命可靠性检测,但目前仍缺乏广泛分布的市场网络,短期内难以满足广泛分布的二手车检测需求。因此,华奥汽车提供的针对车辆运行状况可靠性和零部件寿命可靠性的第三方检测评估有较为广泛的市场需求,前景广阔。

从产品本身来看,公司提供的机动车检测评估类服务具有成本可控、时间高效、可分布开展、结果准确等特点,具有良好的商业价值。华奥汽车的车辆检测内容及结果相对于专业的检测机构更加便于分布式开展,以相对较低的成本、在车辆无损的前提下向车主提供检测结果。

综上,公司的检测评估业务具有良好的商业价值、较强的市场竞争力以及高度的自主性,是公司收入和利润的主要载体。

②延保服务是公司的特色业务,是公司拓展检测业务的重要场景

延保服务是公司的特色,同样具有较好的商业价值和较强的竞争力,但是延保市场的竞争相对更加激烈。

汽车延长保修服务对于消费者而言,能够帮助消费者锁定维修成本、持续维持车辆工况,为汽车使用者最大程度地提升汽车剩余价值;对于汽车厂商和经销商而言,通过转移维修责任至延保服务提供商可以提高客户对汽车厂商和经销商的服务满意度,降低客户因为不可避免的汽车寿命及磨损问题产生的对于汽车厂商及经销商的不信任感。

汽车延保服务提供商主要包括汽车生产厂家、汽车经销商集团和第三方延保公司,市场竞争相对激烈。由于汽车经销商和汽车厂商在提供延长保修方面有着同一品牌或车型返修概率高、风险较为集中的缺陷,因此专业的第三方汽车延保公司更具有优势,已经成为市场上的主要竞争者。目前,市场上出现了不少第三方汽车延保公司,规模、水平参差不齐,公司凭借多年来的积累,在业内树立了良好的口碑。

综上,延保业务具有较好的商业价值和较强的竞争力,在发行人整体业务架构中承担着检测业务实现场景的重要作用,是发行人主营业务的重要部分。

(2)机动车检测和延保的定价依据

对于检测和延保两项服务,公司采用的是两项业务分别独立定价的模式,两项业务定价时并不存在相互影响的情况,两项业务定价具有独立性。检测评估服务是华奥汽车的核心业务,该项业务定价时,主要考虑直接成本(包括不限于技术服务费、检测人员工资、检测车辆折旧、房租等)、公司运营成本(包括不限于销售服务网络建设和维护的成本、公司整体的管理成本、运营支出等)和车主价格承受能力等三方面因素。公司延长保修服务直接成本包括向保险公司支付的延长保修责任保险费用和延长保修服务相关的技术服务费,上述两项成本是公司延长保修产品价格的主要影响因素。

(3)发行人检测及延保业务具有独立的执行价格,价格变动不存在一致性

由于华奥汽车对于检测服务和延保服务的定位不同,因此两项服务的定价策略也有所差异。检测服务由于承担了更多的固定成本以及运营成本,因此从单价角度来看,检测服务的价格通常高于延保服务价格。

从报告期内华奥汽车业务数据计算得出的平均价格来看,检测服务和延保服务不存在固定的价格比例,具体如下所示:

4、发行人与4S店的主要合作模式

(1)发行人与4S店具体合作模式

发行人在检测和延保服务中,同合作4S店的具体合作模式如下所示:

报告期内,检测人员人数、单均检测业务人员成本和单个人员平均覆盖4S店的情况如下所示:

(2)发行人与4S 店的费用支付

华奥汽车向合作4S 店支付技术服务费、维修费和渠道推广费三类费用:

技术服务费是合作4S 店向华奥汽车提供专业检测场地、设备及客户车辆维修保养信息以满足华奥汽车向客户提供检测、延长保修服务的需要而向华奥汽车收取的服务费。

维修费是华奥汽车委托合作4S 店为出现需要保修的客户车辆提供维修施工而向合作4S 店支付的包括工时费、配件材料费等相关费用。

渠道推广费是合作4S 店为华奥汽车开展业务所提供必要的支持和协助(如在合作4S 店内放置服务宣传材料、广告,组织宣传活动等)而向华奥汽车收取的费用。

一般合作模式下,合作4S 店不向华奥汽车支付包括返利等任何费用。

(3)业务流程

在客户购买检测和延长保修服务阶段,华奥汽车和4S 店合作的业务流程如下所示:

在客户出现需要进行保修情况后,华奥汽车同合作4S 店的业务流程如下所示:

(4)合作期限及稳定性

对于华奥汽车同合作4S店签署的合作协议,一般协议期限为1年、合作期限届满后自动续期1年,任何一方在合作期限届满前书面通知不续期的除外。

报告期内,华奥汽车合作4S店的变动情况如下所示:

(5)排他性条款

由于通常情况下,汽车厂商可能不定期会向经销商下达保修、延保产品销售的任务,因此,为避免业务开展过程中对合作协议的频繁变更,华奥汽车和合作4S店的合作协议中并未设置排他性条款。

(6)华奥汽车不存在收入来源于少数合作4S店的情况

报告期内,发行人来源于主要合作4S 店(非合并)的收入情况如下所示:

由上表可见,报告期内,发行人来源于排名前2 0 的合作 4S 店的收入占比分别为 1 5.63 、 1 4.15 和 1 5 .4 7 %%,并不存在显著的集中现象,不存在主要收入来源于少量合作4S4S店的情形。

(7)发行人员工与合作4S店的关店的关系

①华奥汽车员工

华奥汽车员工不存在持有合作4S店股权的情况,也没有在合作4S店担任重要职务的情形。

②华奥汽车员工直系亲属

报告期内,华奥汽车员工直系亲属在合作4S店任职或持股的具体情况如下:

(8)华奥汽车检测业务和4S店检修服务的差异

从检测技术、检测设备、检测工序、服务时段、应用场景、技术人员等方面,华奥汽车检测服务和4S店检修服务的差异如下:

由于主营业务方向不同,4S店历史上通常不会针对车辆核心零部件寿命及可靠性检测开展相关研发,亦无法提供类似检测服务。4S店提供的车辆检修过程中的检测通常是其提供机动车故障维修服务的一个环节,主要作为判断车辆故障原因或作为制定维修方案的前置程序和步骤,一般不作为独立业务对消费者单独提供。

此外,对于单个4S店或经销商集团而言,针对车辆核心零部件寿命及可靠性进行检测评估属于低频业务需求,针对此类业务进行技术研发存在成本收益不匹配的情况,因此单个4S店或经销商集团也并无动力独立开展相关检测业务。

因此,华奥汽车检测服务和4S店提供的服务并无竞争或替代关系。

(9)华奥汽车延保产品相对经销商延保产品具有相对优势,华奥汽车延保产品不会被经销商延保产品完全替代

①服务目标客户存在差异

一般情况下,汽车经销商推出汽车延保产品的主要目的是促进车辆和零部件的销售,相关延长保修服务在整个汽车厂商和汽车经销商占比较低,销售目标客户也主要针对新购车客户。而华奥汽车主要针对在用车车主,尤其是对维修质量、车辆质量有疑虑需要进行检测的客户,在其进入4S店保养或维修时推荐检测和延保服务。因此,经销商延保产品和华奥汽车延保产品所针对的目标客户有所差异。

②中小汽车经销商集团或单家4S店由于品牌集中,无法控制延保业务风险,通常不会独立提供延保产品

对于中小汽车经销商集团或单家4S店,通常其代理销售的车辆品牌范围较小,如果其提供针对所售车辆的延保产品,如果发生特定品牌或特定型号车辆的系统性缺陷导致出现需要维修的情况,可能出现大量维修集中爆发的情况,带来不可控的财务风险,因此,通常中小汽车经销商集团或单家4S店不会独立提供延保产品。

③华奥汽车延保产品相对经销商延保产品具有一定优势

(10)华奥汽车同合作4S店能够形成共赢模式

根据华奥汽车同客户签订的业务合同,在华奥汽车的服务期限内,客户车辆需按照车辆制造商规定的保养周期或者里程数到达之前进行保养,并且保养均应在合作4S店内进行。

通过上述约定,华奥汽车实际上能够有效的为合作4S店保留客户,避免客户流失,因此,合作4S店也愿意店内的车主购买华奥汽车延保服务。

购买华奥汽车延保服务的客户在最长8年内均需在合作4S店内进行保养,这也有效的帮助合作4S店避免了客户的流失,华奥汽车和合作4S店能够形成双赢的合作模式。

5、发行人同保险公司的合作模式

(1)发行人延长保修业务向保险公司投保的合理性

发行人投保主要是为了规避车辆维修风险集中爆发可能导致无法承担对客户车辆维修义务的风险。

发行人延长保修产品覆盖数十个车辆品牌的上千款车型,相较于一般汽车厂商和汽车经销商提供的延保产品,由于覆盖车型品牌更多,发生集中维修的风险已经较为分散。但从汽车零部件角度来看,也存在着部分零部件生产厂商集中度高,可能发生涉及多品牌多车型的系统性维修风险的情况。

因此,为了规避可能出现的极端情况,提高抗风险能力,发行人选择了购买“汽车延长保修责任保险”。虽然购买保险对公司的经营业绩产生了一定的影响,但公司所面临的经营风险和不确定性大幅降低。

此外,从业务定位角度考虑,发行人延长保修业务也并不是实现收入和盈利的主要载体,因此,发行人对于延长保修业务也主要采取稳健经营策略,避免可能的风险和不利影响。

综上所述,发行人购买保险主要目的是规避极端情况下可能的风险,此举同公司的业务定位相符,具有合理性。

(4)保险公司直接向个人提供少数延保相关保险产品不会对发行人延保产品市场造成重大不利影响

保险公司在延保业务中既可以作为直接参与者也可以作为间接参与者,但目前保险公司很少直接向个人提供延保相关服务。公司除了在目前的延长保修业务上与保险公司合作外,也可作为保险公司的检测服务方,为保险公司在其它或自有渠道的延保保险业务提供检测服务。发行人已与国寿财签订了《新能源汽车动力电池寿命检测鉴定评估业务合作框架协议》,基于华奥汽车新能源汽车动力电池寿命检测技术,双方拟开展包括但不限于电动车鉴定评估、委托检测、延长保修等业务。

目前,车辆延保市场中,延保服务提供主体仍以车辆厂家、汽车经销商和第三方延保服务公司为主,保险公司直接提供的延保产品较少。

短期来看,汽车延保行业属于充分竞争行业,市场中提供汽车延保服务的主体众多,仅从4S店覆盖率角度来看,根据优赛思对全国近80个汽车品牌经销商网络的监测数据显示,截至2019年末,全国包含3S店、4S店、5S店为主的经销商31,813家,截至2019年末,发行人合作4S店合计994家,发行人对4S店的覆盖率仅为3.12%,市场中增加或减少少量延保产品不会对发行人延保市场造成重大不利影响。

长期来看,如果保险公司无法建立相关专业技术团队有效控制延保业务相关风险,则出现维修支出过高导致业务无法持续的可能性较高。保险公司直接提供延保产品并不会对发行人延保产品市场构成重大不利影响。

由于发行人具备核心技术团队,能够在核心环节有效控制延保业务风险,发行人延保业务具有风险控制优势。

三、4S店代收款服务

在同部分合作4S店合作过程中,华奥汽车采用由合作4S店代收款模式开展业务。代收发行人款项的合作对象以大型4S店集团为主,此类4S店集团通常对于店内空间布局、财务系统配置、相关内控有统一标准,也考虑到客户缴款便利和消费体验等因素,倾向于代收发行人相关款项;由于其下属4S店数量众多,在合作谈判过程中处于较为强势的谈判地位。综上,考虑到合作4S店自身管理和提升客户满意度的需要,华奥汽车在相关合作4S店内采用代收款模式(以下简称统一代收)。

此外,在实际业务开展过程中,也可能出现POS机设备故障、网络故障导致华奥汽车POS机无法工作等特殊情况,在这些特殊情况下也偶尔通过店方代收模式收取业务款项(以下简称临时代收)。

对于代收模式业务,华奥汽车均派驻销售人员直接销售,并通过统一的业务系统控制整个业务流程:

1、对于代收款项的合作4S店,华奥汽车均向合作4S店派驻销售人员直接进行产品销售,保证产品销售整个流程处于公司控制中。

2、对于代收款项相关业务,其业务流程除付款环节外,其他仍通过发行人系统由发行人业务人员实施。对于采用代收模式合作的4S店,华奥汽车具体业务流程仅在客户付款时有所差异,不涉及4S店代华奥汽车签订协议的情形。

对于代收款相关产品,其销售前均由华奥汽车销售人员通过统一的业务系统业务登记、生成合同,并由客户通过统一的客服中心预约检测服务,之后由发行人技术人员进行检测,并通过业务系统生成检测报告,之后由发行人销售人员通过统一的业务系统进行业务登记,生成缴费确认单等,不存在合作4S店脱离华奥汽车检测人员、销售人员、业务系统控制而对外销售华奥汽车产品的情形。

华奥汽车在选择代收模式合作时,均对合作对方的信用水平、财务水平等提出了较高的要求,以此保证自身的财务安全。同时,发行人代收款项上述内控制度能够有效执行,未能当期回款的代收款项占比较低。报告期内未发生代收款项长期无法足额回收造成的财务风险。

报告期内代收款与其对应的销售收入具体情况如下所示:

报告期内,华奥汽车和代收模式合作对方均能够按时对账清账,双方不存在长时间拖欠对方款项的情形,华奥汽车采用代收模式合作并未形成大规模应收账款。华奥汽车各期末应收账款金额和代收款项金额的对比情况如下:

关于后续整改规范措施:

(1)对于合作4S店因店内空间布局、财务系统配置、相关内控有统一标准导致确需代收的,须对合作4S店的信用水平、行业排名、财务状况、业务规模进行清晰了解,仅同符合公司要求,具有良好信誉、行业排名靠前、财务状况良好、业务规模较大的拟合作4S店建立统一代收关系。如在合作过程中发生代收款项回收困难情况,立即终止合作。

(2)进一步推广支付宝、微信等电子支付方式,尽量减少因华奥汽车收款pos机故障、会员无法多次缴费等特殊情况导致的临时代收情况。

(3)确保严格落实代收款项回收相关内控制度,款项回收责任落实到人,避免款项回收发生风险。

除公司合作的永达集团、运通集团和祥龙博瑞集团存在代收情况外,A股已上市大型4S店集团亦存在大规模代收代付情形,具体情况如下所示:

四、发行人与4S店业务合作的商业逻辑和合理性

(一)主要业务全面依托4S店而又未被4S店取代的商业逻辑及其合理性;

在商业应用中,存在汽车经销商(4S店)提供延保产品服务的情形。4S店提供的延保产品主要集中在新车购置环节,伴随新车销售的发生而同步销售核心零部件的延保服务,由于销售的新车均经过了汽车厂商的出厂前的质量检验,不需要独立的检测评估环节,因此,4S店可以直接为新车车主提供延保服务,另外一方面,华奥的核心优势和业务环节是存量机动车而不是新车的检测评估,因此,新车车主不是华奥汽车的主要目标客户群体。在在用车领域,虽然4S店能够检车机动车零部件是否存在故障,但不能对车辆核心零部件的预计经济寿命作出准确、科学的判断,而华奥汽车能够检测核心零部件的寿命和可靠性,并进一步以此为依据指导制定相应的延保服务条款。因此,华奥汽车的目标客户群体为在用车车主,公司已经建立了一套科学完善的检测系统和经验数据,进而保证检测业务的准确性、科学性。

1、华奥汽车提供检测服务和4S店检修等服务存在明显差异,不会被4S店取代

华奥汽车机动车检测评估业务主要是对车辆核心零部件寿命及可靠性进行检测评估,该服务是基于多年的科研创新和技术升级,及在车辆快速检测评估领域诸多研究成果和多项完全自主知识产权及核心技术形成的能力。特别是针对发动机、变速箱等关键汽车零部件的快速、全面检测方面,华奥汽车拥有自主研发的检测(诊断)方法、检测装置及检测试剂。

4S店提供的车辆维修过程中的检测通常是其提供机动车故障维修服务的一个环节,主要作为判断车辆故障原因或作为制定维修方案的前置程序和步骤,一般不作为独立业务对消费者单独提供。由于主营业务方向不同,4S店历史上通常不会针对车辆核心零部件寿命及可靠性检测开展相关研发,亦无法提供类似检测服务。

此外,对于单个4S店或经销商集团而言,针对车辆核心零部件寿命及可靠性进行检测评估属于低频业务需求,针对此类业务进行技术研发存在成本收益不匹配的情况,因此单个4S店或经销商集团也并无动力独立开展相关检测业务。

因此,华奥汽车检测服务和4S店提供的服务并无竞争或替代关系。

2、华奥汽车延保产品相对经销商延保产品具有相对优势,华奥汽车延保产品不会被经销商延保产品完全替代

(1)通过检测规避逆向选择风险,通过合理确定维修方案保证维修支出合理可控是延保业务长期稳定开展的核心要求

①通过检测,可以避免逆向选择风险

如果车主认为车辆发生故障的概率较高,或已经发生故障,则其购买延保产品,将维修支出风险转嫁给延保供应商的意愿通常较为强烈,此种情况一般称为“逆向选择风险”,即高风险客户更愿意购买延保产品。

如果延保供应商无法将此类高维修支出风险的客户同正常维修风险的客户予以区别,则必然出现大量高风险客户购买延保产品,最终延保供应商维修支出大幅增加,导致该产品从长期来看无法盈利,进而导致延保供应商长期来看无法保证持续经营。

②制定合理的维修方案是保证维修支出可控的必备手段

在实际用车过程中,可能面临部分机动车维修机构对车辆过度维修的情况。对于购买延保服务的车辆,在出现需要维修的情况时,如果延保服务商不能制定合理的维修方案,可能导致维修费用大幅增加,不必要维修支出也会导致延保产品长期无法盈利的情况出现。

在实际用车过程中,可能面临部分机动车维修机构对车辆过度维修的情况,通过公开新闻检索,部分案例例举如下所示:

(2)汽车经销商通常无法开展针对车辆核心零部件寿命及可靠性的相关检测,华奥汽车通过检测,能够充分规避逆向选择风险

由于主营业务方向不同,4S店历史上通常不会针对车辆核心零部件寿命及可靠性检测开展相关研发,亦无法提供类似检测服务。4S店提供的车辆检修过程中的检测通常是其提供机动车故障维修服务的一个环节,主要作为判断车辆故障原因或作为制定维修方案的前置程序和步骤。4S店通常只能判断车辆是否存在故障,而无法进一步判断未来车辆发生故障的概率。

华奥汽车是以汽车检测和延保为核心业务的技术服务公司,可靠性检测技术是公司核心竞争力所在。发行人经过多年的科研创新和技术升级,在车辆快速检测评估领域获得诸多研究成果,并拥有多项完全自主知识产权及核心技术,特别是针对发动机、变速箱等关键汽车零部件的快速、全面检测方面,华奥汽车拥有自主研发的检测(诊断)方法、检测装置及检测试剂。

正是基于华奥汽车的快速检测能力,公司能够快速判断车辆零部件的质量和可靠性,发行人也可以更加有效的判断车辆出现故障的概率,有效的控制延保业务中逆向选择风险,保证延保业务长期稳定的开展。

(3)独立第三方的商业模式也保证了维修支出整体可控

部分大型经销商基于提升客户体验,满足客户多元化需求等因素,也存在提供经销商延保产品的情况。售后维修收入是汽经销商的主要收入来源之一,在经销商延保模式下,延保产品的销售一般由销售部门负责,而后续如果出现维修,则由维修部门负责实施维修。由于维修部门绩效考核、业务指标等一般同维修收入挂钩,因此,维修部门在车辆维修过程中,仍有增加维修费用的利益需求,在维修部门的利益需求推动下,很可能出现经销商延保业务整体维修支出过高导致业务亏损,或为了覆盖维修支出而导致产品价格过高失去市场竞争力的情况。

而在华奥汽车提供延保服务的情况下,由于维修方案制定均由华奥汽车控制,华奥汽车能够整体把控业务风险和收益水平,华奥汽车延保产品的商业模式相对经销商延保产品具有一定优势。

实际业务开展过程中,经销商集团也逐步发现第三方延保供应商在延保业务方面的优势,逐步与第三方延保机构合作推出延保业务,如2020年中国汽车经销商集团百强榜中排名前五的汽车经销商集团中,广汇汽车、永达集团均同发行人正在开展延保业务合作。

(4)经销商延保服务目标客户同发行人也存在一定差异

一般情况下,汽车经销商推出汽车延保产品的主要目的是促进车辆和零部件的销售,销售目标客户也主要针对新购车客户。同时,由于新车拥有统一的出厂标准,零部件质量较为稳定,通常认为后续维修风险整体可控,经销商主要向新购车客户销售延保产品也能够避免由于检测能力不足导致的逆向选择风险。

而华奥汽车延保服务主要针对在用车车主,尤其是对维修质量、车辆质量有疑虑需要进行检测的客户,在其进入4S店保养或维修时推荐检测和延保服务。基于华奥汽车的检测能力、技术团队和业务网络,即使对于质量、标准差异较大的在用车,发行人也能够很好的控制延保业务的逆向选择风险和维修超支风险。

3、华奥汽车同合作4S店能够形成共赢模式

根据华奥汽车同客户签订的业务合同,在华奥汽车的服务期限内,客户车辆需按照车辆制造商规定的保养周期或者里程数到达之前进行保养,并且保养均应在合作4S店内进行。

通过上述约定,华奥汽车实际上能够有效的为合作4S店保留客户,避免客户流失,因此,合作4S店也愿意店内的车主购买华奥汽车延保服务。

在车主购车之后,随着时间的推移,客户选择在非4S店进行保养维修的比例逐步增加。根据J.D Power(君迪)《2018中国汽车售后服务满意度研究SM(CSI)》对购车时间在2013年11月至2017年5月间的46,430位新车车主的调研,最近一次去非授权服务站的车主中(即非厂家授权4S店),有61%的依然处于保修期内的车主,即很大一部分处于保修期内车车主已经从4S店客户群体中流失。根据J.D Power(君迪)《2017中国汽车售后服务满意度研究SM(CSI)》,在保修期内选择光顾4S店的客户比例为60%,在保修期满后选择继续光顾4S店的客户比例仅为26%。随着保修期的推移,选择光顾4S店的客户比例大幅减少。

购买华奥汽车延保服务的客户在最长8年内均需在合作4S店内进行保养,这也有效的帮助合作4S店避免了客户的流失,华奥汽车和合作4S店能够形成双赢的合作模式。

综上所述,华奥汽车产品和合作4S店存在差异,不会被4S店完全替代。客户购买华奥汽车的产品同时能够避免4S店客户流失,华奥汽车和合作4S店能够形成双赢的业务模式。因此,虽然华奥汽车主要业务的销售场景均在合作4S店内开展,但并不会被合作4S店完全取代。

(二)向4S店支付的费用在成本和销售费用中划分的依据、合规性、准确性和合理性

发行人向合作4S店支付的费用包括技术服务费和渠道推广费,其中,技术服务费的确认标准同产品售价直接挂钩,计入主营业务成本,渠道推广费和销售产品无直接对应关系,计入销售费用。

1、技术服务费同华奥汽车提供产品直接相关,计入成本符合企业会计准则要求

根据华奥汽车同合作4S店的约定,技术服务费是指华奥汽车为客户车辆提供检测、延长保修服务过程中,利用合作4S店提供的场地、设备与客户车辆有关维修保养等信息而应向合作4S店支付的服务费。

对于技术服务费的计量标准,根据华奥汽车同合作4S店的约定,华奥汽车支付给合作4S店的技术服务费,包括检测技术服务费和延保技术服务费,分别按照华奥汽车定价管理软件系统明示的各项服务基础价格的XX%比例确定。

根据《企业会计准则-基本准则》,“企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用,应当在确认产品销售收入、劳务收入等时,将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益”。

基于华奥汽车和合作4S店的约定,技术服务费是华奥汽车向合作4S店支付的,和提供检测和延保直接相关的支出,其计量标准也和华奥汽车提供该服务获得的收入直接相关,因此,华奥汽车将技术服务费计入成本符合业务实质,具有合理性,符合《企业会计准则》的要求。报告期内,华奥汽车均按照和合作4S店的约定标准确认技术服务费的金额,计量准确。

2、渠道推广费不能直接产生经济利益,计入费用符合企业会计准则要求

公司开展推广活动主要有两类,第一类是配合合作4S店的店庆等活动以及向包括4S店在内的汽车后市场服务商采购商品或服务送给客户以促进销售;第二类是公司与4S店签订合作协议中约定每单支付一定金额给4S店成功推荐公司产品的员工。

报告期内,两类推广费明细金额如下:

对于第一类推广活动,华奥汽车和合作4S店之间并未对相应金额、频率、活动内容等进行具体约定。对于第二类推广活动,华奥汽车的支付和计量标准也同产品售价无关联。

根据《企业会计准则-基本准则》,“企业发生的支出不产生经济利益的,或者即使能够产生经济利益但不符合或者不再符合资产确认条件的,应当在发生时确认为费用,计入当期损益。”

对于渠道推广费相关支出,其支出相关内容和结果均同促进华奥汽车销售活动相关,并且其金额并不能同华奥汽车销售产品的收入产生明确对应关系,也不能直接产生经济利益,符合《企业会计准则》中对费用的定义。因此,华奥汽车渠道推广费计入销售费用是符合业务实质,具有合理性,符合《企业会计准则》的要求。报告期内,华奥汽车按照实际发生情况确认渠道推广费金额,计量准确。

五、延保服务与保险公司合作的商业逻辑

(一)会员服务合同中的检测和延保服务是否相互独立、相关收入确认是否合规;

1、华奥汽车报告期内,独立检测业务占比稳步提升,体现了检测业务的独立市场需求

公司持续开展检测技术研发,并不断加大相关投入,报告期内,公司累计研发投入已达6,409万元,截至目前已获得13项专利技术。

报告期内,公司检测业务的应用场景不断拓展。2018年,公司结合市场中车辆抵押贷款需求较大的客观环境,开拓了“车身鉴定评估服务”;2019年,针对国六标准转换、新车销量下滑等导致的经销商库存积压情况,针对二手车、特价车、库存车交易需求推出了“一鉴安心”检测产品。此外,在2020年1月,结合新能源动力电池检测方法和设备的研发成果,以及新能源车辆市场发展前景,公司又发布了新能源动力电池快速检测解决方案。

报告期内,发行人检测业务的收入和数量如下所示:

2、公司延保产品定价模式符合延保业务特征、定价水平,与同行业对比不存在重大差异

(1)延保业务成本加成的定价模式符合延保业务财务风险完全转移的业务实质

通过向保险公司购买延长保修责任保险,公司实质已将延保业务的主要风险和收益转移至保险公司,除了保费成本之外的其他运营成本影响极小。因此,延保业务定价在保费成本基础上加成具有合理性。

对于延保业务,市场中能够提供此类服务的供应商较多,包括汽车厂商、保险公司、汽车经销商等,竞争较为充分,各个公司的利润水平接近,成本加成法定价是竞争充分的行业中普遍被采用的定价策略。

(2)公司延保产品定价水平不存在低于市场同类产品的情况

根据公司可取得的少数汽车厂家、保险公司及其他延保供应商提供的延保产品的价格情况,其销售的延长保修产品价格、毛利率水平如下所示:

① 某汽车品牌提供的延保产品

2017年度,公司延保业务毛利率(业务口径)为16.66%,与上述厂家提供车辆延保毛利率水平约15%相比,差异较小;2018年度,公司提高对保费费率较低的保险服务提供商的采购比例,保费成本率有所下降,延保业务毛利率(业务口径)为20.86%。考虑到厂家延保的销售渠道相对简单、市场推广投入较少,而公司延保服务推广投入较多,公司延保业务毛利率水平略高于上述厂家具有合理性。

②保险公司提供的延保产品价格

某保险公司在市场上也推出了延长保修产品质某宝。该产品及价格情况如下:

质某保是每年缴费的延保产品,考虑到车辆质保期通常为3年,即车辆出了质保期后还可连续三年购买3次质某保,质某保的总费用相当于1,500元。2019年度公司的发动机及变速箱组合主流延保产品1,757.77元的平均价格,与其相比较为相近。虽然质某保比公司主流延保产品覆盖范围增加了传动系统,但延保服务覆盖的期间较公司少2年。两个产品要素不完全一致,总体价格水平接近。

综上所述,从延保产品的价格比较来看,公司延保产品的价格与保险公司直接开展的延长保修产品价格较为接近;公司延保产品毛利率水平与厂商延保无重大差异,公司延保服务价格合理。

③公司延保产品定价总体不低于其他第三方延保供应商价格水平

同为延保服务供应商,车某某的产品在保修部件上较公司覆盖更广,在保修时间上较公司期限更长,但就产品价格看,大部分车型对应的延保产品价格低于公司。公司延保产品价格并不低于市场同类供应商。

(3)公司延保业务总体加成水平和保险经纪行业平均佣金费率不存在重大差异,公司延保业务毛利水平合理

报告期内,发行人延保业务收入(业务口径)较保费的加成率如下所示:

报告期内,发行人延保业务总体加成率分别为16.66%、20.86%和31.97%。一方面发行人报告期内不断向高端品牌车型集中的趋势,车型结构变化和对应高的加成率收入比例提高,总体加成率保持逐步上升的趋势;另一方面,2019年度,公司在综合考虑国内小型乘用车存量市场的结构变化趋势、机动车延保产品的市场竞争态势和公司产品推广策略等因素,在2019年上半年对不同车型的延保服务基础价格进行了系统性调整,调整后公司延保服务平均价格同比上升,导致总体加成率有所上升。

①公司延保业务总体加成率和保险经纪行业具有可比性

国内保险公司通过专业代理机构和中介机构获得的保费收入,与保险专业代理机构和保险中介机构获得的佣金收入的比较情况如下所示:

②公司延保业务总体加成率和保险代理及保险中介佣金水平具有可比性

由于其代理的险种、渠道、销售能力、业务获取能力等不同,不同保险代理或保险中介机构所获得佣金比率存在一定的差异。对覆盖汽车交通和意外事故损失责任的商业车险业务,保险公司给予的佣金比率较高,因此以车险业务为主的中介机构佣金比率较高,例如盛世大联(港股上市公司,股票代码:http://1879.HK),其保费代理平均佣金费率最高接近30%;以非车险为主的中介机构佣金比率较低。具体情况如下所示:

(4)作为公司延保产品主要供应商,保险公司也能获得良好收益水平

报告期各期末,作为公司延保产品主要供应商的各保险公司对公司的赔付率如下所示:

公司向中国人保、中国太保和国寿财等国有大型保险公司采购“车辆延长保修责任保险”。公司同上述三家保险公司均无关联关系,各家保险公司依据内部精算和商业谈判确定保费价格,保费价格具有公允性。

报告期内,各保险公司向公司的赔付率均维持在较低水平,公司延保产品的定价不仅能够使公司自身获得合理的毛利水平,也能够保证上游主要供应商获得较为良好的收益水平,公司延保产品定价具有合理性。

3、检测服务如果采用与延保服务一致的收入确认方式将导致财务报表与业务经营情况背离

(1)如公司检测业务按延保业务合同存续期分期确认收入,无法真实反映公司检测业务实质

根据公司与4S店(伴随延长保修)场景下检测业务客户签署的合同,客户“享有一次由服务提供商为会员车辆提供检测评估服务的权利。由服务商提供符合国家标准的车辆检测评估服务,并出具车辆检测报告,会员能够知晓车辆目前的运行情况”,即公司检测完成并出具检测报告后,实际检测业务的全部义务已经履行完毕,并且通常在服务完成后很短时间内(一般同日),公司即完成价款收取。公司在向客户提供检测报告后,即已经完成全部检测业务合同履约义务,并且能够在短时间内完成收款,交易结果能够可靠的确认。因此,对于公司检测业务,应于检测报告出具并收款后确认相关收入。

如果公司对于4S店(伴随延长保修)场景下的检测业务按照延保业务合同存续期分期确认收入,则会导致公司在检测业务实际义务已经全部履行完毕后,在无需履行合同义务的期间内持续进行收入确认,与该项业务实质不符。

(2)报告期内模拟测算情况

假定将4S店(伴随延长保修)场景下的检测业务同保修业务统一按照延保期间进行平均分摊,则公司当期收入、利润均大幅下降,并且明显偏离公司现金流量表反映的实际经营情况,具体如下所示:

2019年度模拟测算的公司净利润为正,主要是由于2019年度单独检测业务产生的收入较多,公司“车身状况鉴定”产品和“一鉴安心”产品合计产生6,587.88万元收入,显著减少了因4S店场景下检测业务和延保业务摊销对收入和净利润产生的不利影响。

(3)如公司收入统一按实际合同存续期间分期确认,会导致财务报表背离公司实际经营情况

①公司业务增长时,财务报表无法反应公司实际业务情况

假定:2019年度为公司业务运营第一年,未来业务规模保持0%、10%的增长率;2019年度公司业务规模与2018年度相同(业务数量、单价、成本、费用等均相同);业务平均分摊年限为6年;各项期间费用占收入的比例与2018年度相同。

当业务规模保持稳定,即收入增长率为0%时,当年报表营业利润为负数,从第5年起报表营业利润变为正数,经营性现金流量净额不变。从第6年开始,公司按照全部分摊方式确认的收入规模和按照实际采用的确认方式确认的收入规模相等,公司经营性现金流量净额和营业利润的差异消除。

当业务规模逐年递增,以10%的年增长率计算,报表营业利润始终为负数,企业永远无法盈利,收入越多,亏损越大,但经营性现金流量净额持续增加,无法反映公司实际经营情况。

在收入统一按实际合同存续期间分期确认的模拟测算情况下,假定公司2020年起业务完全停止,则2020年至2024年,公司反而实现盈利:

综上所述,将收入统一按平均期限确认,与现有的收入会计政策核算的结果差异很大,公司利润规模骤减。差异原因在于费用前置而收入后置,影响当年度报表结果,形成收入增长越多,亏损越多的局面。而公司在业务规模下降的情况下,很可能因为前期递延的收益以及减少的期间费用而获得更好的会计利润,这种结果与公司的实际业务发展情况背离。

4、公司检测和延保业务具有独立的市场需求和潜在客户,公司两项业务的收入确认政策符合《企业会计准则》的要求

(1)公司检测和延保业务具有独立的市场需求和潜在客户

公司机动车检测评估服务的目标客户群体有以下六类:

①车主被告知车辆有故障或怀疑车辆有故障时,由于信息不对称,对故障或维修成本不信任,需要第三方进行诊断、评估的客户;②车主过往有过故障和维修经历,在维修后需要确认维修的效果及车辆核心零部件的可靠性的客户;③购买特价车、库存车等低售价车辆时,对车辆本身的质量和可靠性存在疑虑的客户;④超出厂商质量保证期,希望对车辆故障和维修风险进行预判的机动车车主;⑤在二手车交易时由于买卖双方的信息不对称,需要第三方对交易车辆的质量及可靠性作出专业判断的客户;⑥在以车辆作为抵押的贷款交易中,需要专业机构对车辆状况和价值做出专业判断的客户。

公司机动车延长保修服务的主要客户群体是规避未来车辆维修成本不确定性的风险厌恶型车主,具体的目标客户来源有:

①希望消除未来汽车维修中的信息不对称、提前锁定维修成本的机动车车主;②车辆超出制造厂商质量保证期的二手车购买者,希望获得一定期限的零部件质量保证。

对于检测评估业务的主要目标客户,通常其对车辆的质量和可靠性较为敏感,机动车交付发行人进行检测后,公司销售人员通常也会向车主推介延长保修服务。另一方面,对于有购买延保服务需求的客户,公司通过检测对客户车辆的核心零部件可靠性及寿命进行判断,也可以进行风险识别。

发行人开展延保业务的目的一方面是发现检测业务的客户通常对车辆的质量和可靠性较为敏感,对机动车延长保修服务的潜在需求也比较大;另一方面延保业务开展的前提是能够通过公司的检测能力有效判断未来维修风险,延保业务的开展能够有效利用公司的检测能力,延保业务也成为了公司检测业务的实现场景之一,虽然公司的检测和延保两项业务有着不同的目标客户群体、独立的市场需求和产品价值,但公司在实际业务推广过程中将两项业务有机结合,销售结果上,形成了检测业务和延保业务数量几乎相同的情况,具有合理性。

(2)公司收入确认政策符合《企业会计准则》的要求

公司签订检测服务、伴随延长保修服务合同一般存在两种情况:

第一种情况:检测服务的主要目标客户,例如对车况不放心、对维修质量不放心的车主,通常其对车辆的质量和可靠性较为敏感,对未来不确定的维修风险也较为厌恶。因此当客户接受公司的检测服务时销售人员通常也会推介延长保修服务。由于华奥汽车公司的延长保修服务价格合理,且服务长期稳定可靠,客户车辆发生故障后的维修及结算流程十分高效,店方及过往客户的认可度较高,比较贴合希望规避未来车辆维修成本不确定性的车主需要。因此,客户在接受华奥汽车公司的检测服务后,一般也会购买延长保修服务。

第二种情况:对于有购买延长保修服务需求的客户,公司需要按照保险公司的规定,要求客户提供能够证明车辆的核心零部件可靠性及寿命的检测报告以进行风险识别。虽然公司接受客户提供其他大型检测机构出具的检测报告作为购买延长保修产品的要件之一,但通常此类检测机构检测时间跨度长、收费高、对车辆具有破坏性,客户更愿意选择购买华奥汽车公司的检测服务。华奥汽车公司对车辆的核心零部件可靠性及寿命的快速检测能力是公司开展延长保修业务的优势,但不是必要条件。

对于第一种情况,公司对客户的检测服务承诺独立于公司对客户提供的延长保修服务,客户完全可以选择只接受检测服务,公司提供的检测服务本身并不会对延长保修服务产生重大影响。两个业务彼此不会产生重大的影响,也不具有高度关联性,表明检测服务和延长保修服务在合同中彼此之间可明确区分。

对于第二种情况,收入准则应用指南特别指出,在评估某项商品是否能够明确区分时,应当基于该商品自身的特征,而与客户可能使用该商品的方式无关。因此,企业无需考虑合同中可能存在的阻止客户从其他来源取得相关资源的限制性条款。结合公司的实际做法,公司并未阻止客户从其他大型检测机构获取检测报告。即便假设公司规定购买公司的延长保修服务必须接受公司的检测服务,合同限制也并未改变两项业务自身的特征,检测服务和延长保修服务本身仍然符合可以明确区分的条件。

综上,公司检测服务和延长保修服务不具有高度关联性。

华奥汽车检测服务和延长保修服务识别为两项独立的业务符合《企业会计准则》的规定,与其自身业务特征相符。对于检测服务,公司在检测服务完成并向客户交付检测报告时,根据合同约定金额一次性确认收入;对于延保服务,公司在合同约定的延长保修服务提供期限内,将合同约定金额平均分摊确认收入。采用上述收入确认方式符合《企业会计准则》的规定,与其自身业务特征相符。

(二)客户购买延保业务,需向发行人购买检测服务。请以具体案例结合客户购买延保业务所花费的全部开支,发行人为此实际发生的延保维修费用支出与延保保险支出,说明客户选择购买延保业务的商业逻辑;

1、公司检测业务客户多对车辆质量和可靠性较为敏感,伴随购买延保产品可以解除对此类客户的后顾之忧

在4S店场景下,购买公司检测产品的客户往往存在车辆维修经历或车辆曾出现故障,或对车辆的质量和可靠性存在较大程度的担忧,而延保产品同样适合此类客户。购买延保产品后,如果发生延保范围内需要维修的情况,则由华奥汽车负责维修和解决,直到车辆恢复正常使用功能,延保产品可以解除此类客户的后顾之忧。此类情况的实际案例如下所示:

案例1:车主丁*亮于2016年购买某车型轿车,车辆行驶至3年零1个月时(厂家质保期刚刚结束),行驶中感到抖动,经4S店检查是车辆发动机支座部件问题,维修费用约3,000.00元。维修后车辆又行驶了2个月,行驶过程中发动机异响严重,经4S店检查是车辆发动机增压器问题,维修费用约4,500.00元左右,两次维修后,车主仍感觉车辆存在故障,但经4S店检查车辆各机械系统运行一切正常。

为解除车主的顾虑,4S店向车主推荐由第三方华奥汽车进行检测。经公司检测,没有发现发动机、变速箱等核心系统零部件存在故障,并且核心部件预期寿命稳定,以既有使用和保养习惯,核心部件5年内出现故障的概率极低,与同样车型没有维修记录的同龄车辆部件工况和寿命并无差异。为进一步解除车主顾虑,华奥汽车向客户推荐了延保产品,客户予以接受并与2019年10月9日购买华奥汽车服务。客户购买检测服务花费11,455.00元,购买延保服务花费2,650.00元,合计14,015.00元。客户购买公司产品至今,车辆运行稳定,尚未发生维修情况。

案例2:车主孙*敏于2016年购买某车型轿车,车辆行驶至2年10个月时,行驶中感觉到抖动、异响,驻车制动有时无法操作,经4S店检查是发动机支座、底盘下部控制臂、驻车制动开关等部件问题,维修费用约20,000.00元,由于仍在质保期内,费用由厂家承担。维修后车辆又行驶了1个月,行驶颠簸路面仍有抖动、异响问题,经4S店检查是车辆减震器支柱部件问题,维修费用约6,000.00元左右,费用由厂家承担。维修后车辆又行驶了9个月,车辆保养时发现增压器水管漏水问题,维修费用约4,500.00元左右,因车辆超过厂家质保期,维修费用由车主自理。三次维修后,车主任感觉车辆还存在故障,但经4S店检查车辆各机械系统运行一切正常。

为解除车主的顾虑,4S店向车主推荐由第三方华奥汽车进行检测。经公司检测,没有发现发动机、变速箱等核心系统零部件存在故障,并且核心部件预期寿命稳定,以既有使用和保养习惯,核心部件5年内出现故障的概率极低,与同样车型没有维修记录的同龄车辆部件工况和寿命并无差异。为进一步解除车主顾虑,华奥汽车向客户推荐了延保产品,客户予以接受并与2019年9月17日购买华奥汽车服务。客户购买检测服务花费10,155.00元,购买延保服务花费2,650.00元,合计12,805.00元。客户购买公司产品至今,车辆运行稳定,尚未发生维修情况。

2、从整体来看,客户并不会因为购买延保产品获得额外收益

报告期内,发行人延保收入和维修支出的比较如下所示:

由上表可见,发行人延保产品的客户购买延保产品整体来看能够避免的维修支出水平小于其购买延保产品的支出。发行人延保产品的客户预期并不能通过购买延保产品获得额外收益。

3、但在极端情况下,延保产品可以使客户避免极端大额维修支出

对于购买延长保修服务的客户,在其购买发行人的检测服务时,虽然结果显示其核心零部件损坏的概率较小,但仍然存在少部分客户车辆发生故障,其中部分维修成本较高。

实际情况下,存在购买延保的客户在延保期间内从未发生需要维修的情况,也存在发生小额维修的情况,也存在极端情况下发生巨额维修支出的情况。发行人实际客户购买延保服务的全部开支和维修费用、保险支出的实际案例如下所示:

报告期内,虽然发行人发生的维修支出整体金额小于客户购买发行人延保产品支出的整体金额,但通过购买发行人的服务,客户车辆可以获得质量稳定且快速有效的维修服务,同时可以避免在极端情况下支付巨额维修费用、维修质量不及预期,车辆故障反复出现等风险。由上述实际案例可见,在极端情况下,对于购买发行人延保服务的客户,通过支付数千元的延保支出而避免了未来出现数十万元极端大额支出的情况。

简单普及一下运通百夫长卡,信用卡,签帐卡到底是什么 ...中信银行高萌宠物卡申请_中信银行高萌宠物卡额度_年费-中信 ...平安银行美国运通百夫长信用卡怎么样 值得申请吗_信用卡 ...IPO案例学习笔记:【华奥汽车】商业模式不懂 - 知乎江苏联得安全科技有限公司巴菲特——美国运通的长期粉丝|希尔|美国运通公司|股票回购 ...广电运通紧抓人工智能升级机遇 抢占行业应用场景-行业分析 ...美国运通白金卡申请条件是什么-有一亿创保网是什么?创保网怎么样?-清风手游网StartSSL免费SSL证书成功申请-HTTPS让访问网站更安全什么叫大数据 大数据的概念“区块链+”教育的发展现状及其应用价值研究连线封面:2亿多支付宝用户选择的背后,一个数据与评分带来的「等级世界」转载(https://blog.csdn.net/qq_36738482/article/details/72823509)大数据的概念DT科技评论:第2期书1大数据巴菲特致股东的一封信:2013年中国银行已成为外资超级提款机大数据的概念【青松资讯】2018年金融行业网络威胁报告巴菲特致股东的一封信:2012年 和学习心得java基础0020225数据挖掘和知识发现的技术、方法及应用区块链技术引领新一轮技术变革浪潮智能交通信号灯管理系统IT行业:技术升级是主题 推荐10只龙头股(注意这是1月28日的文章)支付常识数据中心布线兵法2008全国技术推广会通知(北京站)投资框架2018
我的世界19版本新增了哪些东西我的世界19栅栏怎么做栅栏合成表手电爱好区2015关西十日深度游身体含钾高会出现什么症状钾离子太多会出现什么症状危险游戏by陆离小说《逃离无限游戏》萌妖广东实验中学深圳学校高一新生报到紫川5甘肃从业资格证查询湖北运管查询系统未来科技强国类小说全能科技强国小说靠科技发家的都市小说科技强国类爽文第658章顾虑重重官场先锋659第659章晋升上将吴中威能壁挂炉威能天然气壁挂炉宇宙英雄泰罗奥特曼怪兽大百科1973泰罗奥特曼怪兽大百科重生后我成了死敌的妹妹第91章蜕变